Appuyée par des collègues en poste à Toronto et à Londres, au Royaume-Uni, l’équipe Titres mondiaux à revenu fixe et devises gère des actifs à revenu fixe partout dans le monde. L’équipe mise sur un processus de placement éprouvé et une solide culture de gestion du risque pour investir sur les marchés des obligations et des devises mondiales. Son but est de constituer des portefeuilles qui ajoutent constamment de la valeur pour les investisseurs à la longue.
- Nous appliquons une méthode de gestion active dans une optique de placement à long terme et nous visons à surpasser régulièrement nos indices de référence.
- Nous investissons à l’échelle mondiale et offrons une grande variété d’occasions.
- Nous cherchons à produire de l’alpha résultant de l’élaboration judicieuse de portefeuilles, de la répartition tactique de l’actif, de la sélection des titres, ainsi que de la gestion des devises et des taux d’intérêt.
- Plutôt que de tabler sur les prévisions pour effectuer des placements, nous nous attachons à construire des portefeuilles susceptibles d’être résistants dans un éventail de scénarios d’évolution de l’économie et du marché.
- Nous nous assurons que les risques assumés sont proportionnels aux occasions offertes par la constitution soigneuse des portefeuilles et les opérations qui y sont effectuées.
- Nous avons recours à une analyse fondamentale intensive en tirant parti de l’étendue et de la profondeur de notre expertise sur les marchés des titres de créance d’État, des obligations de catégorie investissement et à rendement élevé, des obligations de marchés émergents et des devises.
- Nous évaluons les risques ESG (environnement, société et gouvernance) dans le cadre de notre processus de placement.
- Nous croyons que la couverture du risque de change est essentielle pour les détenteurs d’obligations mondiales de catégorie investissement.
- Nous mettons l’accent sur le travail d’équipe en assurant la continuité en cas de changement de gestionnaire.
Approche à plusieurs niveaux
Notre approche est à la fois empirique, systématique et cohérente.Perspective descendante
Nous examinons le contexte mondial des politiques budgétaires et monétaires en tenant compte des prévisions de croissance économique et d’inflation pour chaque région.Sélection ascendante des titres
Les gestionnaires de portefeuille et les analystes du crédit évaluent la valeur relative de chaque titre en s’appuyant sur une analyse sectorielle approfondie.Utilisation des titres de crédit en fonction des occasions
Nous apportons des modifications tactiques à la pondération des actifs des divers marchés, comme les titres de créance à rendement élevé ou de marchés émergents, selon les rapports risque-rendement offerts.Analyse de scénarios
Au lieu d’élaborer des portefeuilles adaptés à une seule prévision, nous analysons différents scénarios afin de comprendre et de comparer les résultats possibles de nos fonds et d’établir leur profil risque-rendement.Devises
Nous gérons le risque de change en le couvrant de manière passive en dollars canadiens et en superposant de manière active des positions sur des devises en vue d’accroître les rendements.Horizon temporel éloigné
Nous évaluons les occasions du marché pour une période de 18 à 36 mois, ce qui nous permet de tirer parti de la volatilité du marché.Stratégies multiples
Répartition tactique de l’actif
- Oblig. État et titres de crédit
- Oblig. à rend. élevé, obl. État ME
- Obl. soc. ME
- Oblig. privilégiées
- Oblig. provinciales
- Devises des ME
Taux d’intérêt
- Duration
- Courbe de rendement
- Répartition régionale
- Commerce international
- Obligations indexées sur l’inflation
Crédit
- Secteur
- Qualité
- Courbe de crédit
- Sélection des titres
Monnaie
- Couverture
- Superposition